تحديد قيمة الشركة: كيف تفعل ذلك؟

ما هي قيمة عملك؟ إذا كنت ترغب في الاستحواذ أو البيع أو مجرد معرفة أداء شركتك ، فمن المفيد أن تعرف الإجابة على هذا السؤال. بعد كل شيء ، على الرغم من أن قيمة الشركة ليست هي نفسها السعر النهائي الذي يتم دفعه بالفعل ، فهي نقطة البداية في المفاوضات حول هذا السعر. لكن كيف توصل إلى إجابة هذا السؤال؟ هناك عدد من الطرق المختلفة. تتم مناقشة الطرق الرئيسية أدناه.

تحديد قيمة الشركة: كيف تفعل ذلك؟

تحديد صافي قيمة الأصول. صافي قيمة الأصول هو قيمة حقوق ملكية الشركة ويمكن حسابها بطرح قيمة جميع الأصول ، مثل المباني والآلات والمخزونات والنقد ، مطروحًا منها جميع الالتزامات أو الديون. بناءً على هذا الحساب ، يمكن تحديد القيمة الفعلية للشركة الآن. ومع ذلك ، فإن طريقة التقييم هذه لا تقدم دائمًا صورة كاملة. بعد كل شيء ، الميزانية العمومية المتغيرة باستمرار هي أساس هذا التقييم الجوهري. بالإضافة إلى ذلك ، لا تتضمن الميزانية العمومية للشركة دائمًا جميع الأصول ، مثل المعرفة والعقود وجودة الموظفين ، كما أنها لا تشمل دائمًا جميع الالتزامات المالية مثل عقود الإيجار والإيجار. لذلك فإن هذه الطريقة ليست سوى لقطة سريعة لا تذكر شيئًا عن التقدم في الماضي أو المنظور المستقبلي المحتمل للشركة.

تحديد قيمة الربحية. قيمة الربحية هي طريقة أخرى يمكن من خلالها تحديد قيمة الشركة. على عكس الطريقة السابقة ، فإن طريقة الحساب هذه تأخذ في الاعتبار (مستوى الربح في) المستقبل. من أجل تحديد قيمة شركتك باستخدام هذه الطريقة ، يجب عليك أولاً تحديد مستوى الربح وثم متطلبات الربحية. أنت تحدد مستوى الربح على أساس صافي ربح الشركة ، مع الأخذ بعين الاعتبار تطور الربح في الماضي والتوقعات المستقبلية. ثم تقسم الربح على العائد المطلوب على حقوق الملكية. غالبًا ما يعتمد مطلب العائد هذا على الفائدة على استثمار طويل الأجل خالي من المخاطر بالإضافة إلى تكلفة إضافية لمخاطر القطاع والأعمال. في الممارسة العملية ، هذه الطريقة هي الأكثر استخدامًا. ومع ذلك ، فإن هذه الطريقة لا تأخذ في الاعتبار بشكل كاف هيكل تمويل الشركة ووجود الأصول الأخرى. علاوة على ذلك ، بهذه الطريقة ، لا يمكن فصل مخاطر الاستثمار عن مخاطر التمويل.

طريقة التدفق النقدي المخصوم. يتم الحصول على أفضل صورة لقيمة الشركة عن طريق الحساب باستخدام الطريقة التالية ، والتي تسمى أيضًا طريقة DFC. بعد كل شيء ، تعتمد طريقة DFC على التدفقات النقدية وتنظر إلى تطورها في المستقبل. الفكرة الأساسية هي أن الشركة لن تكون قادرة على الوفاء بالتزاماتها إلا إذا توفرت أموال كافية وأن النتائج من الماضي لا تشكل ضمانًا للمستقبل. لهذا السبب تولي البنوك أيضًا أهمية كبيرة لتقييم الشركة وفقًا لطريقة DFC هذه. ومع ذلك ، فإن التقييم وفقًا لهذه الطريقة معقد. من أجل تكوين صورة جيدة للربح الذي يمكن أن تحققه مع الشركة في المستقبل ، من المهم تحديد جميع التدفقات النقدية المستقبلية. بعد ذلك ، يجب تسوية التدفقات النقدية الواردة مع التدفقات النقدية الصادرة. أخيرًا ، بمساعدة وزن متوسط ​​تكلفة رأس المال (WACC) ، يتم خصم النتيجة وتتبع قيمة الشركة.

تمت مناقشة أكثر من ثلاث طرق لتحديد قيمة الشركة. بالعودة إلى السؤال التمهيدي ، فإن الإجابة عليه ليست واضحة. علاوة على ذلك ، كل طريقة تؤدي إلى نتيجة نهائية مختلفة. عندما تنظر إحدى الطرق إلى لقطة فقط وتحدد أن الشركة تساوي مليونًا ، فإن الطريقة الأخرى تنظر بشكل أساسي إلى المستقبل وتتوقع أن تقدر الشركة نفسها بمليون ونصف. يبدو من المنطقي اختيار الطريقة ذات أعلى تقييم. ومع ذلك ، فهذه ليست دائمًا أفضل طريقة لشركتك ويتم إجراء التقييم حسب الطلب في معظم الحالات. هذا هو السبب في أنه من الحكمة إشراك متخصص والحصول على المشورة بشأن وضعك القانوني قبل الدخول في عملية الشراء أو البيع. Law & Moreالمحامون خبراء في مجال قانون الشركات ويسعدهم تقديم المشورة لك ولكن أيضًا مع جميع أنواع المساعدة الأخرى أثناء عمليتك ، مثل صياغة العقود وتقييمها والعناية الواجبة والمشاركة في المفاوضات.

فيسبوك